Sekurytyzacja to proces finansowy polegający na przekształceniu aktywów o niskiej płynności w papiery wartościowe, które następnie mogą być sprzedawane na rynku kapitałowym. Przedsiębiorstwa i instytucje finansowe wykorzystują ten mechanizm do konwersji swoich wierzytelności, takich jak kredyty hipoteczne, pożyczki konsumenckie czy należności leasingowe, w zbywalne instrumenty finansowe. Dzięki temu uzyskują one dodatkowy kapitał oraz zmniejszają ryzyko związane z posiadaniem długoterminowych aktywów o ograniczonej płynności. Sekurytyzacja pozwala na poprawę płynności finansowej, zwiększenie efektywności zarządzania aktywami oraz dywersyfikację ryzyka.
Proces sekurytyzacji rozpoczyna się od wyodrębnienia określonej grupy aktywów i przeniesienia ich do specjalnie utworzonej jednostki celowej (SPV – Special Purpose Vehicle). Następnie SPV emituje papiery wartościowe, które są zabezpieczone przepływami pieniężnymi generowanymi przez te aktywa. Inwestorzy kupują te papiery, a uzyskane środki są przekazywane pierwotnemu właścicielowi aktywów, co pozwala mu na reinwestowanie kapitału lub poprawę struktury bilansu. W zależności od rodzaju sekurytyzowanych aktywów wyróżnia się m.in. sekurytyzację hipoteczną (MBS – Mortgage-Backed Securities), sekurytyzację kredytów konsumenckich (ABS – Asset-Backed Securities) oraz sekurytyzację długu korporacyjnego (CLO – Collateralized Loan Obligations).
Zastosowanie sekurytyzacji przynosi korzyści zarówno emitentom, jak i inwestorom. Emitenci mogą szybciej odzyskać kapitał zamrożony w długoterminowych aktywach, co poprawia ich zdolność do udzielania nowych kredytów lub inwestowania w rozwój działalności. Z kolei inwestorzy zyskują dostęp do instrumentów o atrakcyjnych stopach zwrotu i możliwości dywersyfikacji portfela inwestycyjnego. Jednak sekurytyzacja wiąże się również z ryzykiem, zwłaszcza jeśli sekurytyzowane aktywa charakteryzują się niską jakością kredytową. Kryzys finansowy z 2008 roku pokazał, że niewłaściwa ocena ryzyka w procesie sekurytyzacji może prowadzić do poważnych konsekwencji gospodarczych. W związku z tym obecnie wprowadza się bardziej rygorystyczne regulacje mające na celu zwiększenie przejrzystości i bezpieczeństwa tego mechanizmu finansowego.
